手机免费黄色大片,黄色在线免费观看网站,亚洲日本黄色网址是多少,国内精品久久久久影院亚洲,亚洲国产欧美国产综合一区,www.嫩草影院,精品精品久久宅男的天堂

公開市場(chǎng)十四天期逆回購機(jī)制調(diào)整——更好滿足差異化資金需求

2025-10-07 06:13 來源:經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)
查看余下全文
(責(zé)任編輯:王炬鵬)
當(dāng)前位置     首頁 > 新聞 > 國(guó)內(nèi)時(shí)政更多新聞 > 正文

公開市場(chǎng)十四天期逆回購機(jī)制調(diào)整——更好滿足差異化資金需求

2025年10月07日 06:13   來源:經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)   本報(bào)記者 勾明揚(yáng)

  9月22日,中國(guó)人民銀行發(fā)布公告稱,以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價(jià)位中標(biāo)方式開展了3000億元14天期逆回購操作。此次操作是9月19日中國(guó)人民銀行宣布調(diào)整公開市場(chǎng)14天期逆回購操作后的首次開展。

  招聯(lián)首席研究員董希淼表示,這次調(diào)整的核心內(nèi)容是,將14天期逆回購操作從原來的“固定利率、數(shù)量招標(biāo)”模式,改為“固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價(jià)位中標(biāo)”,也稱美式招標(biāo)。由參與招標(biāo)的商業(yè)銀行自主投標(biāo)不同利率水平的資金需求,最終并非單一利率成交,而是多個(gè)不同價(jià)位的投標(biāo)都可能中標(biāo)。

  “此次調(diào)整體現(xiàn)了央行對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性精細(xì)化管理的進(jìn)一步深化,充分考慮了金融機(jī)構(gòu)的短期資金需求差異,增強(qiáng)了政策的靈活性與精準(zhǔn)性?!鼻迦A大學(xué)國(guó)家金融研究院院長(zhǎng)田軒分析,固定數(shù)量有助于市場(chǎng)形成明確預(yù)期,避免操作規(guī)模不確定性帶來的擾動(dòng);利率招標(biāo)方式能更好地反映市場(chǎng)資金供求關(guān)系,并通過市場(chǎng)化機(jī)制引導(dǎo)資金價(jià)格,能夠更精準(zhǔn)地實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)流動(dòng)性的調(diào)節(jié);多重價(jià)位中標(biāo),允許不同機(jī)構(gòu)根據(jù)自身資金成本和需求選擇投標(biāo)利率,可更精準(zhǔn)地滿足差異化資金需求。

  此外,調(diào)整中還提到“操作時(shí)間和規(guī)模將根據(jù)流動(dòng)性管理需要確定”。田軒認(rèn)為,這意味著央行將根據(jù)銀行體系流動(dòng)性狀況、市場(chǎng)利率走勢(shì)等實(shí)時(shí)因素進(jìn)行相機(jī)抉擇,以更主動(dòng)、靈活的方式保持銀行體系流動(dòng)性充裕,有助于在關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)更有效地熨平市場(chǎng)波動(dòng),維護(hù)貨幣市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行,從而為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更加適宜的貨幣金融環(huán)境。

  近年來,中國(guó)人民銀行通常在“十一”假期和春節(jié)長(zhǎng)假前啟動(dòng)14天期逆回購操作,啟動(dòng)時(shí)間根據(jù)節(jié)假日安排和機(jī)構(gòu)需求靈活調(diào)整,以提前為機(jī)構(gòu)提供跨節(jié)資金,保持流動(dòng)性充裕。南開大學(xué)金融學(xué)教授田利輝表示,本次14天期逆回購操作的啟動(dòng)時(shí)點(diǎn)略早于往年,使得實(shí)際占款日達(dá)到17天。疊加前期中國(guó)人民銀行已經(jīng)通過買斷式逆回購凈投放了3000億元資金,這有利于進(jìn)一步緩解季末、長(zhǎng)假前機(jī)構(gòu)的預(yù)防性資金需求,保障跨季、跨節(jié)資金面平穩(wěn)。

  記者梳理中國(guó)人民銀行近兩年工作發(fā)現(xiàn),央行操作框架不斷優(yōu)化完善,公開市場(chǎng)7天期逆回購操作利率的政策地位得以明確。但14天期逆回購操作利率長(zhǎng)期以來是7天期加15基點(diǎn),也被市場(chǎng)參與者認(rèn)為具有一定政策屬性。董希淼認(rèn)為,此次調(diào)整后,14天期逆回購操作的定位將更聚焦于短期流動(dòng)性投放工具。同時(shí),也將深化利率市場(chǎng)化改革,提升金融機(jī)構(gòu)自主定價(jià)能力,更好反映市場(chǎng)資金供求變化。

  “此次啟動(dòng)并調(diào)整14天期逆回購操作,也是對(duì)中國(guó)人民銀行流動(dòng)性管理工具箱的進(jìn)一步優(yōu)化?!碧锢x分析,未來,中國(guó)人民銀行可根據(jù)流動(dòng)性形勢(shì)和機(jī)構(gòu)需求情況,靈活搭配長(zhǎng)、中、短期操作品種,平滑資金投放和回籠節(jié)奏,流動(dòng)性管理將更加精準(zhǔn)高效。(經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者 勾明揚(yáng))

(責(zé)任編輯:王炬鵬)